Volvo S40 drugiej generacji zbudowane jest na platformie Forda P1, na której zbudowane są również Ford Focus, Mazda 3, Volvo C30, Volvo C70 II.
Wersja kombi modelu S40 nie posiada klasycznego oznaczenia „V40” – jak w przypadku poprzedniego modelu lecz została nazwana Volvo V50.
W 2007 roku przeprowadzono face lifting tego modelu.